Os três títulos do Tesouro Direto — qual usar quando
| Título | Indexador | Para quê serve |
|---|---|---|
| Tesouro Selic (LFT) | Selic over diária | Reserva de emergência, alocação tática, alta liquidez sem volatilidade |
| Tesouro Prefixado (LTN/NTN-F) | Taxa nominal fixa | Travar taxa em cenário de queda esperada de juros, horizonte 1-5 anos |
| Tesouro IPCA+ (NTN-B) | IPCA + spread real fixo | Proteção do poder de compra de longo prazo (10+ anos), aposentadoria |
IR regressivo — tabela oficial
O Tesouro Direto segue a mesma tabela regressiva da renda fixa privada (CDB, LCI/LCA tributada, fundos não-DI):
| Prazo | Alíquota IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| 181 a 360 dias | 20% |
| 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
O IR incide só sobre o lucro, retido na fonte no resgate ou vencimento. Quem segura por mais de 2 anos paga a alíquota mínima de 15% — vantagem clara contra fundos com come-cotas semestral.
Taxa B3 e custódia — quanto custa de verdade
- B3: 0,20% ao ano sobre o valor investido em qualquer Tesouro, cobrada semestralmente.
- Isenção Tesouro Selic: regra atual — quem investe até R$ 10.000 no Selic não paga taxa B3 (incentivo à reserva de emergência popular).
- Custódia da corretora: as grandes corretoras (XP, Rico, BTG, Inter, NuInvest, Easynvest, Toro, Clear) zeram essa taxa hoje. Algumas corretoras menores ainda cobram 0,20%-0,50% — confira antes.
Marcação a mercado — quando vira problema
Tesouro Prefixado e IPCA+ sofrem marcação a mercado entre a compra e o vencimento. Se você precisar resgatar antes do vencimento e as taxas de mercado tiverem subido, o preço de recompra cai e você pode ter prejuízo nominal — mesmo sendo um título do Tesouro.
Regra prática:
- Tesouro Selic: sem marcação relevante — pode resgatar a qualquer momento sem perda
- Prefixado e IPCA+: só compre se estiver disposto a segurar até o vencimento. Use Selic para o que pode precisar antes
Tesouro vs CDB — vantagens e desvantagens
| Critério | Tesouro | CDB |
|---|---|---|
| Garantia | Tesouro Nacional (soberano) | FGC R$ 250 mil/CPF/instituição |
| Aplicação mínima | ~R$ 30-100 | R$ 1 a R$ 1.000+ |
| Liquidez | Selic D+1, outros marcação a mercado | Variável (D+0 a vencimento) |
| Rentabilidade pós-fixada | ~100% Selic (LFT) | 90-120% CDI |
| Taxa adicional | B3 0,20% a.a. (Selic isento até R$ 10k) | Zero (já embutida na taxa) |
Cenário ideal de uso por título
- Reserva de emergência: Tesouro Selic. Ponto. Sem marcação, liquidez D+1, rendimento próximo da Selic.
- Compra de imóvel em 2-3 anos: Prefixado curto OU Tesouro Selic — depende da expectativa de juros.
- Aposentadoria daqui a 20+ anos: IPCA+ longo (vencimento 2045+). Trava ganho real garantido contra inflação.
- Ciclo de queda de juros: Prefixado longo. Quanto mais cair a Selic, mais o preço do seu título sobe.
- Tesouro Renda+ (NTN-B série específica): versão com pagamentos mensais como complemento de aposentadoria, calculada nesta página tratando como IPCA+ comum.
Onde acompanhar taxas e títulos disponíveis
- Tesouro Direto oficial:
tesourodireto.com.br— taxas, vencimentos e simulador oficial - Tesouro Transparente: dataset diário público com preços e taxas históricas
- BCB SGS: séries da Selic over (1178), Selic meta (4189), IPCA (433) para alimentar simulações
- Boletim Focus BCB: projeção de mercado para Selic, IPCA, PIB — divulgação semanal
Perguntas Frequentes
Como funciona o IR no Tesouro Direto?
Mesma tabela regressiva do CDB: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. IR incide só sobre o lucro.
Qual a diferença entre Tesouro Selic, Prefixado e IPCA+?
Selic: pós-fixado, segue Selic do dia. Prefixado: trava taxa nominal fixa. IPCA+: paga inflação acumulada + spread real fixo. Para reserva use Selic; para travar taxa em queda use Prefixado; para 10+ anos use IPCA+.
Qual a taxa B3 e custódia do Tesouro Direto?
B3 cobra 0,20% a.a., exceto Tesouro Selic com até R$ 10.000 (isento). Custódia da corretora: maiores hoje zeram.
Posso resgatar Tesouro antes do vencimento?
Sim, recompra diária. Selic não sofre marcação relevante. Prefixado e IPCA+ podem dar prejuízo se as taxas de mercado subirem entre compra e resgate.
Tesouro tem FGC?
Não. É garantido pelo Tesouro Nacional (risco soberano), considerado o ativo mais seguro em reais. Não precisa de FGC.